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发表于 2017-10-20 09:35:04 | 显示全部楼层 |阅读模式
  标题:多交叉持股是否导致收益的可预测性?—基于有限注意的视角
  摘要:本文以2005—2008年的A股交叉持股上市公司为研究样本,按照被持股公司(子公司)上一个月的收益率对持股公司(目公司)进行分组,构建了一个买入—卖出的零投资组合,发现该投资策略可以获得2.01%的月超额收益。在控制了风险因子和公司特征之后,这一结果依然是显著的,其表明交叉持股导致了收益的可预测性。进一步地,用公司规模、历史收益、换手率以及是否被同一只基金所持有等来衡量投资者的注意力,发现交叉持股动量收益的显著性对注意力代理变量时比较敏感的,这恰好与有线注意的假说相一致。
  关键词:交叉持股;收益可预测性;有限注意

多交叉持股是否导致收益的可预测性?—基于有限注意的视角.rar

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