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3月观点：基本面复苏护航，新零售&国改双线进击。1）过往几年压制线下零售的不利因素（需求端的住房挤出、反腐，供给端的电商分流、商业地产过剩）正逐步消解，社零/百家等行业统计数据、品牌商/经销商等草根调研数据持续验证行业基本面复苏；2）与O2O的引流逻辑不同，新零售更多强调流量的转化，背后是对商品的掌控、对用户的理解和对供应链的改造，触及零售本质。对线上巨头而言，布局线下是对80-90后线下消费场景的布局，用多年累积的线上数据来影响线下，更用线下产生的庞大数据来改造线下。我们认为新零售巨头（互联网公司深度介入&自身经营能力很强且有变革创新精神的公司）将抢占本轮行业变革红利。3）国改从中央到地方的推广铺开，属于完全竞争行业的零售国企将持续受益制度改革红利，山东&上海国企员工持股方案等国改事件也将持续刺激板块关注度。
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发表于 2017-3-23 17:13:58
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