先进制造技术之激光加工

分手一样活

目 录
1、 中国继欧美日制造强国之后正阔步进入“光加工”新时代 ........................................................................................... 5
1.1、 激光制造将逐步替代传统加工、深化新领域应用 ............................................................................................ 5
1.2、 激光技术带动新兴领域和传统加工制造工艺革新 ............................................................................................ 6
1.3、 中国继欧美国家之后正阔步进入“光加工”新时代 ............................................................................................ 9
2、 “光”造未来：预计2018 年国内激光装备规模约600 亿 ........................................................................................... 10
2.1、 工业需求拉动光纤激光器成主流、亚太成全球最重要市场 .......................................................................... 10
2.1.1、 2017 年全球激光器销售增长18%、工业用增长26% ......................................................................... 10
2.1.2、 2017 年全球工业用光纤激光器销售同比增长33.7% .......................................................................... 10
2.1.3、 预计2021 年亚太地区光纤激光器销售比重将升至46% .................................................................... 11
2.2、 预计2018 年国内激光设备规模超600 亿元、增长超20% ........................................................................... 12
2.2.1、 国内企业激光技术不断突破、已形成4 大产业群集 .......................................................................... 12
2.2.2、 政策支持和下游应用扩展将提升激光加工设备需求 .......................................................................... 12
2.2.3、 预计2018 年国内激光设备规模600 亿、增长超20% ........................................................................ 13
3、 “激”不可失：国产化拉动市场、两条路径寻找投资机会 ......................................................................................... 14
3.1、 国产中低功率激光器已占主导，核心公司设备收入快速增长 ...................................................................... 14
3.1.1、 国产中低功率激光器已占据主导权，期待高功率突破 ...................................................................... 14
3.1.2、 近两年核心公司激光加工设备及系统业务增长超40% ...................................................................... 15
3.2、 国产化提升激光加工设备性价比，国内企业有望参与全球竞争 .................................................................. 16
3.2.1、 预计国内激光器价格继续下降，推动激光设备加速应用 .................................................................. 16
3.2.2、 国内激光加工设备有望凭借性价比的优势竞逐海外市场 .................................................................. 17
3.3、 德国通快集团和美国IPG 树立两种成功的成长模式 ..................................................................................... 18
3.3.1、 全球激光器及激光加工设备巨头主要分布在欧美日 .......................................................................... 18
3.3.2、 德国通快：全球规模最大的激光及激光设备供应商 .......................................................................... 19
3.3.3、 美国IPG：持续成长的全球光纤激光器绝对龙头 ............................................................................... 20
4、 推荐和受益标的 ............................................................................................................................................................ 21
4.1、 亚威股份（002559）：激光加工设备快速增长、边际变化最大 .................................................................... 21
4.2、 华工科技（000988）：激光底蕴深厚、智能成套设备值得期待 .................................................................... 22
4.3、 大族激光（002008）：扩展激光加工设备布局、国内绝对龙头 .................................................................... 23
4.4、 锐科激光（300747）：国内光纤激光器绝对新星、可对标IPG .................................................................... 24
5、 风险提示 ........................................................................................................................................................................ 25
5.1、 宏观经济不及预期导致需求疲软 ..................................................................................................................... 25
5.2、 竞争加剧使国内企业利润率下降 ..................................................................................................................... 25

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